Анализ капитала кпк. Способы и источники привлечения капитала. Методы расчета оптимальной структуры капитала
По источникам финансирования оборотного капитала (в большинстве случаев) рассчитывается эффективность его применения. Главной задачей управляющей организации, как известно, является установление «золотой середины», оптимального баланса между привлеченным капиталом и собственным, что обусловлено особенностями финансового оборота того или иного субъекта. В ходе управления финансированием не только обеспечиваются права предприятий, но и повышается их ответственность за рациональность и эффективность использования финансов.
Фонд принимает на себя солидарность с ним и получает прибыль только тогда, когда компания получает прибыль. Свежие деньги, которые поступают в компанию, могут использоваться как для расширения бизнеса, так и для реструктуризации и выполнения стратегических целей.
Тем не менее, по мере развития кризиса, предпринимательские оценки становятся все более объективными, и, хотя по-прежнему существует некоторое несоответствие, в следующем году мы можем увидеть больше сделок. Это означает возможности для ресурсоемких компаний.
Компании, которые чаще всего ищут финансового партнера, испытывают проблемы и часто недостаточно привлекательны. Частные инвесторы ищут финансово стабильные фирмы, где кризис открывает возможности для роста путем приобретения конкурентов или других компаний или путем органического роста, партнер по справедливости может заменить традиционный метод финансирования. Однако, если есть какие-либо финансовые проблемы, они должны носить временный характер, например, уменьшить ликвидность или нехватку оборотного капитала, а также не нарушать деловую активность фирмы в краткосрочной или среднесрочной перспективе.
Баланс между заемными и собственными деньгами обеспечивает непрерывный оборот капитала, что, в свою очередь, обеспечивает:
Типы источников финансирования оборотных финансов
Существует три типа таких источников (как указано на рисунке):
Но как мы привлекаем финансового партнера? Сделка с фондом - сложный и трудоемкий процесс. Это требует серьезной подготовки от предпринимателей. Вот почему наиболее распространенные ошибки точно подготавливаются. Начнем с того, что бизнес-план компании должен быть подготовлен, реалистичен и достижим, что, по мнению предпринимателей, может иметь, если у них есть финансовые ресурсы, даже в условиях кризиса.
Затем необходимо определить подходящих потенциальных инвесторов. Здесь также часто случаются ошибки, поскольку компании обычно не знакомы с инвестиционными критериями Фонда. В настоящее время существует более 300 фондов, которые могут инвестировать в болгарские компании, причем более 90% из них не имеют присутствия в Болгарии, и только около 30% активно следят за рынком. Каждый фонд имеет свою собственную стратегию, которая включает в себя основные параметры, такие как размер транзакции, сроки инвестиций, приоритетные и запрещенные секторы и т.д. поэтому лучше всего ориентировать партнеров, для которых потенциальная сделка является наиболее подходящей.
- заемные;
- привлеченные;
- собственные.
Ознакомимся подробнее с каждым из них.
Собственный капитал
В обороте средств ключевую роль играет именно этот капитал, т. к. каждая организация, которая работает по принципу коммерческого расчета, обязана располагать минимальной оперативной/финансовой самостоятельностью, в противном случае рентабельность ведения дел будет под угрозой. Более того, организация должна нести ответственность за все принятые решения.
Безусловным предварительным условием для заключения сделки и в целом для начала беседы с частным инвестором является хорошая презентация возможностей для инвестиций. Выставка должна быть краткой, представлена логично и последовательно и легко понятна для инвестора. Предложение должно подкрепляться сильными рыночными и стратегическими аргументами и убедительной финансовой моделью.
К сожалению, практика показывает, что хорошая производительность часто не в силах и возможностях предпринимателей. Они, как правило, компетентны в области, в которой они развивают свой бизнес, но у них нет понимания того, какие проблемы должна представлять презентация компании и как должна быть представлена информация. Например, мы часто встречаем предпринимателей, которые, как правило, представляют бесконечные технические детали о своем новом продукте и не могут продемонстрировать, как эта идея может превратиться в жизнеспособный и прибыльный бизнес.
Финансирование оборотного капитала осуществляется на этапе формирования предприятия, т. е. при создании уставного фонда. В таком случае источниками могут являться:
Поэтому целесообразно использовать услуги профессиональных консультантов, которые знают о том, что важно для потенциального инвестора, и могут увеличить шансы на успех. Однако в разговоре с клиентами выяснилось, что они уже провели с ним частную встречу, прежде чем они начали работать с нами, но не могли заинтересовать.
На следующей встрече между нашим представителем и соответствующим инвестором он выразил заинтересованность и готовность инвестировать средства в проект, который он представил нам, сообщив нам, что на своем предыдущем заседании предприниматели не смогли адекватно представить инвестиционную возможность и поэтому проигнорировали ее. Крайне важно выбрать подходящего инвестора, который помимо денежных ресурсов также может оказать другую поддержку компании для достижения своих целей, особенно в тех областях, где сама компания не имеет достаточных хороших позиций.
- инвестиции от основателей;
- средства, вырученные за продажу акций;
- деньги от других организаций, которые принимают участие в выполнении совместных проектов;
- деньги из госбюджета.
Все это, сочетаясь с капиталом, перемещается в уставный фонд предприятия и формируют начальный оборотный капитал.
Обратите внимание! Необходимость в оборотном капитале может меняться по ходу развития в ту или другую сторону (если сравнивать с изначальным объемом), а уставный капитал зачастую не меняется на протяжении нескольких лет.
Только таким образом финансовый партнер привлечет максимальную выгоду для компании и увеличит ее стоимость, особенно в то время, когда многие компании испытывают финансовые трудности и сокращают свою деятельность. Какие компании могут извлечь выгоду? Фонды акций и венчурного капитала заинтересованы в компаниях, которые отвечают следующим критериям.
Работа в секторах с перспективами роста и роста или в секторах, которые слабо затронуты кризисами. Они занимают лидирующие позиции в своем секторе с точки зрения доли рынка, технологий или других конкурентных преимуществ. Следует четкая долгосрочная стратегия, которую акции фонда.
Часть инвестиций направляется на покупку производственного материала, необходимого для оказания услуг или производства продукции. Оборотный капитал является единственным источником средств для покрытия производственных расходов до тех пор, пока не поступит первая выручка от продажи производимой продукции.
Управляется опытной командой менеджеров, которая обладает полномочиями и лидерством для достижения целей компании. Все ключевые позиции занимают соответствующие и мотивированные профессионалы. Предприниматели и ключевые менеджеры имеют безупречную деловую репутацию как хороших деловых партнеров.
Иметь устоявшуюся организационную структуру, чтобы иметь возможность максимально эффективно поглощать и использовать инвестиции. Применить проверенные процедуры финансовой отчетности и контроля. Есть достаточно потенциальных инвесторов, которым фонд мог впоследствии продать свои доли в компании в достижении параметров, установленных в бизнес-плане в конце своего инвестиционного горизонта.
Дальше оборотный капитал, выданный в качестве аванса для возобновления цикла производства, может пополняться за счет денег, инвестируемых в предприятия, и что важнее, за счет выручки, продажи акций на фондовой бирже и дополнительно привлеченных денег.
Собственными средствами могут являться:
- чистая прибыль;
- резервы предприятия, которые не используются по прямому назначению (по крайней мере, временно);
- доход, который не был распределен в прошлые годы.
На последующих этапах деятельности развивается акционирование, что позволяет расходовать прибыль уже по своему усмотрению (разумеется, помимо той доли, которая пойдет на налоги, обязательные выплаты и прочие направления, предусмотренные действующими законами).
Теперь мы можем узнать наши собственные кошельки с другим типом объемного финансирования, называемым инвестиционной программой. То, что бизнес-модель может быть большим успехом, была подтверждена в первую неделю Фонплафта. Оба проекта, которые торгуются в пользу инвесторов, уже достигли цели. И в следующий раз будут другие проекты, которые будут стремиться к большему количеству. С корпоративными финансами он имеет 17-летний опыт работы в Центральной и Восточной Европе, России и Турции. Он имеет большой опыт управления слияниями и поглощениями и консультировался со своими клиентами за более чем 30 транзакций в сумме 25 миллиардов евро.
Источники, которые приравниваются к собственным, основываются на устойчивом пассиве – капитале, который находится в перманентном обороте организации, но не принадлежит ей. Другими словами, такой капитал не является собственным, но используется для наращивания оборотных средств.
Действительно ли чехи для чрезмерного инвестирования слишком консервативны? Конечно, мы не нацелены. Тем не менее, многие чехи поддерживают финансово через эти платформы интересные идеи. Интерес инвесторов, которые превзошли наши ожидания в первую неделю, является доказательством. Является ли ваша цель привлекать начинающих инвесторов?
Оно предназначено не только для потребления, но и для обработки всего, что необходимо в онлайн-среде. Кроме того, эти поколения уже не столь консервативны, как их родители. Наша платформа может быть очень интересной для них. Может быть, благодаря тому, что мы можем инвестировать в него с этого момента.
Существует несколько типов средств, которые приравниваются к собственным. Это могут быть:
- минимальный переходящий долг по З/П;
- остатки потребительского фонда;
- резервные средства для будущих выплат;
- применение средств, предназначенных для уплаты налогов, до окончания отчетного периода;
- переходящий долг по бюджету;
- кредитные средства, которые поступили в качестве предоплаты за производимую продукцию;
- долг перед покупателями за возвращенную тару.
Обратите внимание! Деньги, привлеченные дополнительно, могут пойти на покрытие прироста своего оборотного капитала (разницы между их объемом на конец/начало года).
Постепенно это может стать шагом к миру классических инвестиций. В целом, три типа инвесторов инвестируют в аналогичные проекты за рубежом. Мы хотим сохранить ту же концепцию. Нам нравится идея, что постоянный клиент и поклонник бизнеса могут стать инвестором. Помимо идентификации себя с компанией, вы можете воспользоваться ее успехом. Это также выгодно для компании, которая привлекает мелких инвесторов, потому что она в основном получает послов своего бренда. Они будут продолжать распространять свою историю и убеждать свое окружение в том, что это хороший сервис или продукт.
Долг по заработной плате образуется в тех случаях, когда дата выплаты не совпадает с датой зачисления. Для этого даже есть специальная формула, выглядящая следующим образом:
(Д х Ф) / 90 = М₃
Здесь М₃ – это минимальная задолженность, Д – кол-во дней с первого числа месяца до даты зачисления, а Ф – это фонд выплаты на четвертый квартал будущего года.
Кроме того, существуют различные менеджеры, юристы и другие люди, которые уже имеют опыт инвестирования. Они не супербогаты, но они имеют финансовые возможности и создают инвестиционный портфель. Инвестиционная привлекательность является привлекательной альтернативой для них. Эти инвесторы были в первую очередь на первой неделе «Фандлифта».
Третья группа - это инвесторы, которые будут искать проекты на нашей платформе с точки зрения возможного стратегического входа в компанию. Вы бы инвестировали таким образом? Вернемся к началу всего проекта. Против первоначального плана вы начали примерно через год.
Пример
Необходимо определить рост устойчивого пассива при условии, что тот используется для создания оборотного актива. З/П начисляется ежемесячно 15 числа, а фонд на четвертый квартал составляет 240 миллионов рублей. Минимальный долг составляет 32 миллиона. При расчетах необходимо выполнить следующие действия.
Шаг 1. Рассчитывается кол-во дней с начала месяца до даты выдачи З/П (14 дней).
Мы нашли много времени с технологическим решением. Все интегрировано с системами трейдеров ценных бумаг. Это деятельность, которая, среди прочего, подлежит представлению Чешским национальным банком. Однако в законодательном регулировании также возникли задержки. Мы хотели, чтобы вся транзакция от начала до конца могла быть выполнена в электронном виде. Это наиболее удобное решение для инвесторов. И в их случае акции должны быть переданы нотариусу. Кроме того, публичные счета не могут публиковаться.
В конечном итоге это заняло больше времени, чем мы изначально думали. Как проходили переговоры с Чешским национальным банком? Инвестиционная защита - это деятельность, которую поддерживают регулирующие органы во всем Европейском Союзе. Какое из них было для вас самым большим вдохновением? Мы хотели бы предложить финансовые возможности для всех секторов, включая производство и услуги.
Шаг 2. Рассчитывается ежедневная зарплата (240 / 90 = 2,666 миллиона).
Шаг 3. Определяется переходящий долг (2,666 х 14 = 37,333 миллиона).
Шаг 4. Рост устойчивого пассива составит прибл. 5,3 миллиона (37,333 – 32).
Переходящий долг возникает из-за того, что предусмотренные законодательством сроки выплаты налогов могут не совпадать с реальной датой зачисления. И напротив, долг перед клиентами по возвратной таре образуется, если готовая продукция отгружается в этой самой возвратной таре. Обычно поставщики, занимающиеся реализацией подобного рода продукции, получают от клиентов своеобразный залог в виде тары. Если продукция регулярно так отгружается, то у предприятий образуется перманентный остаток залога. А если учесть, что залоги постоянно возвращаются клиентам, то выходит, что поставщикам нужно исчислять минимальный залог, включенный в дополнительно привлеченный капитал.
Он не просто фокусируется на технологических запусках и онлайн-проектах, что делает многие другие подобные платформы. И от чего вы будете отличаться? Другие - в том, что у нас есть корни в финансах. У меня двадцать лет консалтинга в области слияний и поглощений в области корпоративных финансов. Мы можем предложить эти услуги потенциальным эмитентам в рамках оценки того, кто мы на платформе и на каких условиях. Для проектов, которые ищут инвесторов, это огромная добавленная стоимость.
В чем их главная проблема? Большинство из них были стартапами, которые еще не находились в фазе, когда они могли выпускать ценные бумаги. Их продукты и услуги были просто недостаточно. Вот почему мы начали активно искать компании, для которых наша концепция может быть интересной. Однако расписание на первые месяцы достаточно ясно. На какой стадии компания должна иметь шанс присвоить ее на Фундлайф?
Обратите внимание! Касаемо задолженности по авансам, то она может планироваться исключительно в сферах обслуживания и тяжелой промышленности. При этом учитываются производственные программы, расчетные сроки и сроки сдачи товара.
Если объем текущего норматива больше оборотного капитала, то проявляется главный его (капитала) минус – запланированный доход недополучается или же получается в неполном объеме, т. к. был использован нерационально ввиду ряда факторов (к примеру, применение не по назначению, прочие нюансы, которые возникли в ходе деятельности). Этот минус можно перекрыть только за счет самого предприятия, допустившего подобное состояние бюджета.
У этого уже должна быть готовая коммерческая версия продукта и идеально оплачивающие клиенты. Оба проекта, с которых вы начали, достигли заранее. Есть ли шанс увеличить исходную проблему? С каждым эмитентом мы устанавливаем это вперед. В целом, однако, было бы нецелесообразно, если бы были собраны деньги, для которых не было никакой заявки.
В этом случае они тоже начинают тратиться слишком быстро, первоначальный бизнес-план меняется, и это несправедливо для инвесторов. А что, если целевая сумма не достигнута? На некоторых платформах с обратным входом, если кампания составляет хотя бы определенный процент, деньги выплачиваются.
В последние годы использование займов для оборотного капитала обретает все большую популярность. Займы способны покрыть временную нужду предприятия в деньгах. Существует много причин для привлечения займов, ниже приведены лишь наиболее распространенные из них:
- кредиты любого типа;
- опосредование финансового оборота;
- инвестиционные займы;
- кредитование сырьевых запасов;
- восполнение временного дефицита средств;
- займы для сезонных производственных затрат.
Характерно, что ссуды можно получать не только в банках, но и в других финансовых компаниях, в том числе государственных.
Такой капитал привлекается в предприятия по специально составленному контракту. Если деньги вкладывают сами сотрудники, то может быть предусмотрен определенный процент. Другим инструментом привлечения является кредиторская задолженность, которая образуется в четко обозначенных сроках выплаты и в обязательном порядке правомерно. Если сроки будут нарушены, то предприятие вправе использовать средства иных объектов (в ущерб интересам последних, разумеется).
Обратите внимание! Появление задолженности говорит о том, что была нарушена финансовая дисциплина, а специальная служба предприятия приняла меры о ее (задолженности) сокращении.
В качестве заключения
Грамотное соотношение своих, кредитных и привлеченных средств оборотного капитала – это крайне важный момент на пути укрепления финансового положения предприятия. При этом основной задачей финансовых менеджеров, работающих на предприятии, должно быть обеспечение нормального финансового функционирования субъекта при минимальных оборотных средствах.
капитал, привлекаемый из внешних источников: характеризует ту его часть, которая формируется вне пределов организацию. Она включает привлекаемый со стороны как собственный, так заемный капитал. .
По национальной принадлежности владельцев капитала, предоставляющего его в хозяйственное использование:
национальный капитал, который привлекается организацией, позволяет ей в большей степени координировать свою хозяйственную деятельность с экономической политикой государства. Кроме того, этот вид капитала, как правило, более доступен для организаций малого и среднего бизнеса. Вместе с тем, на современном этапе экономического развития страны объем свободного национального капитала очень ограничен, что не позволяет обеспечить субъектам хозяйствования необходимые темпы экономического роста.
иностранный капитал: привлекается, как правило, средними и крупными организациями, которые осуществляют внешнеэкономическую деятельность. Объем предложения капитала на мировом его рынке довольно значительный, условия его привлечения отечественными субъектами хозяйствования очень ограничены в силу высокого уровня экономического и политического риска для зарубежных инвесторов.
По формам собственного капитала, предоставляемого организации выделяют частный и государственный капитал. Данная классификация капитала используется в процессе формирования уставного фонда организации. Она служит основой соответствующей классификации организаций по формам собственности..
По организационно-правовым формам привлечения капитала организацией выделяют:
акционерный капитал: формируется организациями, которые созданы в форме акционерных обществ открытого или закрытого типа. Такие корпоративные предприятия имеют широкие возможности формирования капитала из внешних источников путем эмиссии акций. При достаточно высокой инвестиционной привлекательности таких организаций их акционерный капитал может быть сформирован с участием зарубежных инвесторов.
паевой капитал: формируется партнерскими организациями, которые созданы в форме обществ с ограниченной ответственностью, коммандитных обществ и т.п.
индивидуальный капитал: характеризует форму его привлечения при создании индивидуальных предприятий - семейных и т.п.
По натурально-вещественным формам привлечения капитала выделяются следующие виды:
капитал в денежной форме: наиболее распространенный вид, который привлекается организацией. Универсальность этого вида капитала проявляется в том, что он легко может быть трансформирован в любую форму капитала, необходимого организации для осуществления хозяйственной деятельности.
капитал в финансовой форме: привлекается организацией в виде разнообразных финансовых инструментов, вносимых в его уставной фонд. Такими финансовыми инструментами могут быть акции, облигации, депозитные счета и сертификаты банков и другие их виды.
капитал в материальной форме: привлекается в виде различных капитальных товаров (машин, оборудования, зданий, помещений), сырья, материалов, полуфабрикатов, а в отдельных случаях - в виде потребительских товаров (в организациях торговли).
капитал в нематериальной форме: привлекается в виде разнообразных нематериальных активов, которые не имеют вещной формы, но принимают непосредственное участие в его хозяйственной деятельности и формировании прибыли. К этому виду капитала относятся права пользования отдельными природными ресурсами, патентные права на использование изобретений, “ноу-хау”, права на промышленные образцы и модели, товарные знаки, компьютерные программы и другие нематериальные виды имущественных ценностей.
Публикации и статьи
Человеческий капитал России как потенциальный фактор устойчивого развития
Общеизвестно,
что каждый из нас стремиться иметь высокий стабильный заработок, комфортные
условия проживания, прекрасное здоровье, а также престижный социальный статус.
Всего этого человек может достичь, если он востребован обществом, то есть
обладает таким набором и уровне...
Экономическое обоснование работы участка ремонта тормозного оборудования грузовых вагонов
производственный себестоимость заработный фонд
Роль
железнодорожного транспорта очень велика не только по всей России. Транспорт
создает условия для осуществления расширенного воспроизводства, способствует
рациональному размещению производства по экономическим районам страны. ...